تراجع أسعار الذهب عالمياً أمام قوة الدولار وسط ترقب الأسواق لتطورات ملف النفط

سعر الذهب يتراجع بضغط الدولار اليوم وسط تحولات هيكلية في الأسواق العالمية، حيث شهد المعدن الأصفر انخفاضا طفيفا بالتزامن مع انتعاش العملة الخضراء، مدفوعا بتغير التوقعات حيال السياسة النقدية الأمريكية التي باتت تتحسب لضغوط تضخمية جديدة منشؤها اضطرابات قطاع الطاقة، وهو ما وضع قيمة الأوقية تحت اختبارات فنية قاسية أمام صعود العوائد.

مستويات سعر الذهب في البورصات العالمية

سجلت تداولات المعدن النفيس هبوطا في المعاملات الفورية بنسبة وصلت إلى 0.2% ليبلغ مستوى 5167.15 دولار للأوقية؛ في حين لم تكن العقود الآجلة تسليم أبريل بمنأى عن هذا المسار النزولي إذ فقدت 0.1% من قيمتها لتستقر عند 5173.10 دولار. إن ارتباط سعر الذهب بعلاقة عكسية مع الدولار ظهر جليا حين ارتفع مؤشر العملة بنحو 0.2%؛ مما زاد من تكلفة شراء الذهب على المستثمرين الدوليين غير المتعاملين بالدولار. ويرى الخبراء في بنوك الاستثمار أن قوة العملة وتوقعات بقاء الفائدة مرتفعة تعمل كحواجز أمام انطلاقات سعر الذهب؛ رغم أن التوترات الأمنية والجيوقتصادية المتصاعدة تمنح المعدن دور الملاذ الآمن الذي يحتمي به كبار الملاك عند اشتداد الأزمات الكبرى.

تأثير أزمة مضيق هرمز على سعر الذهب والطاقة

تتصاعد المخاوف في الأوساط الاقتصادية من بلوغ برميل النفط حاجز 200 دولار في حال تعطلت الملاحة في مضيق هرمز؛ وهو سيناريو تضخمي سيعيد تشكيل خارطة سعر الذهب نظرا لترابط تكاليف المعيشة بالتحركات السعرية للطاقة. وحذرت تقارير دولية من مخاطر تلغيم الممرات الملاحية الحيوية؛ الأمر الذي دفع وكالة الطاقة الدولية للدعوة إلى سحب كميات من الاحتياطيات الاستراتيجية لمواجهة نقص الإمدادات ومحاصرة الصدمات السعرية التي لامست بالفعل حدود 100 دولار للبرميل.

• تراجع سعر الذهب الفوري بنسبة 0.2% بضغط من قوة الدولار الأمريكي.
• مخاطر تلغيم مضيق هرمز تزيد من احتمالات قفزة كبرى في أسعار النفط.
• توقعات جولدمان ساكس تتجه لتأجيل خفض الفائدة الأمريكية إلى سبتمبر القادم.
• ارتفاع طفيف في المعادن البيضاء مثل الفضة والبلاتين والبلاديوم رغم تراجع الذهب.
• بيانات التضخم الأمريكية لشهر فبراير جاءت متوافقة مع التقديرات بنسبة 0.3%.

توقعات أسعار الفائدة ومستقبل سعر الذهب

أدت البيانات الاقتصادية الصادرة مؤخرا إلى إعادة تقييم المسار الزمني لتحول الاحتياطي الفيدرالي؛ حيث توقع بنك جولدمان ساكس أن يبدأ تقليص الفائدة في سبتمبر وديسمبر فقط بواقع 25 نقطة أساس لكل منهما. هذا التوجه يؤثر بصورة مباشرة على سعر الذهب لأن الفائدة المرتفعة تزيد من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالأصول التي لا تدر عائدا دوريا؛ بانتظار صدور مؤشر نفقات الاستهلاك الشخصي الذي يعتبر المقياس المفضل لصناع القرار النقدي لتحديد وتيرة التضخم الأساسي في الولايات المتحدة.

تراقب الأسواق حاليا تطورات الممرات المائية في الشرق الأوسط كعامل حاسم في تحديد اتجاه سعر الذهب خلال الربع الحالي. إن أي تصعيد عسكري قد يمحو أثر قوة الدولار ويدفع المستثمرين نحو الذهب بقوة؛ مما يجعل التوازن بين مخاطر التضخم وتكلفة التمويل هو المحرك الأساسي لحركة المحافظ الاستثمارية الكبرى عالميا.