لماذا قفز الذهب؟.. خطاب الفيدرالي يربك الأسواق ويقود الأسعار لمستويات جديدة

أسعار الذهب هي المحرك الرئيسي لاهتمامات المستثمرين اليوم بعد التقلبات العنيفة التي شهدتها الأسواق العالمية عقب تصريحات البنك الاحتياطي الفيدرالي الأخيرة؛ حيث سجلت العقود الآجلة مستويات قياسية لامست حاجز 5,625 دولار للأوقية قبل حدوث عمليات تصحيح سعرية وتراجع نسبي، وتعكس هذه التحركات السريعة حالة من الارتباك والترقب الشديد في الأوساط المالية.

تأثير قرارات الفيدرالي على مستويات أسعار الذهب

اعتمدت لجنة السوق المفتوحة قراراً يقضي بتثبيت أسعار الفائدة عند مستوى 3.75% وهو ما جاء متسقاً مع أغلبية توقعات المحللين التي بلغت نسبتها نحو 97%؛ ليتوقف بذلك مسار التخفيضات المتتالية التي بدأت في الربع الأخير من العام المنصرم، وقد واكبت أسعار الذهب هذا التثبيت بقفزة في السوق الفورية وصلت إلى 5,595 دولار للأوقية قبل أن تستقر عند مستويات أدنى بقليل خلال التداولات الحالية؛ مما يشير إلى أن المستثمرين يراقبون بدقة التغير في لهجة البنك المركزي تجاه توازن المخاطر بين مستويات التضخم وقوة سوق العمل التي أظهرت مرونة ملحوظة رغم السياسات الصارمة المتعلقة بالهجرة وبقاء معدلات البطالة عند مستويات تاريخية مستقرة.

كيف تلاعبت التصريحات السياسية بقيمة أسعار الذهب؟

دخل الجانب السياسي بقوة على خط التأثير في تداولات المعدن الأصفر لا سيما مع التصريحات الصادرة عن دونالد ترامب التي أبدى فيها عدم ممانعته لهبوط مؤشر الدولار؛ الأمر الذي وفر دعماً إضافياً لارتفاع أسعار الذهب بشكل لافت للنظر، وقد زاد الهجوم المتجدد على رئيس الفيدرالي جيروم باول ووصفه بأنه تأخر كثيراً في اتخاذ القرارات الحاسمة من حالة عدم اليقين والمخاوف بشأن استقلالية السياسة النقدية مستقبلاً؛ مما دفع بالسيولة نحو الملاذات الآمنة ترقباً للأسماء المرشحة لخلافة باول والتوجهات التي قد تتبناها الإدارة الجديدة لخفض أسعار الفائدة بشكل أكثر عدوانية.

العوامل المحركة لتقلبات أسعار الذهب الحالية

تتداخل عدة معطيات اقتصادية وسياسية لتشكل مشهد الصعود الحالي الذي يشهده المعدن النفيس في الأسواق الدولية والمحلية؛ حيث يمكن حصر أبرز الدوافع التي تقود حركة أسعار الذهب في النقاط التالية:

• توقف سلسلة خفض الفائدة والتحول نحو سياسة التثبيت المؤقت.
• التصريحات السياسية الداعمة لضعف الدولار الأمريكي أمام العملات الأخرى.
• تفاؤل الفيدرالي بشأن نمو النشاط الاقتصادي وقوة سوق التوظيف.
• رغبة الإدارة القادمة في تعيين قيادات نقدية تميل لتيسير السياسة المالية.
• استيعاب الأسواق لبيانات الاستقرار في معدلات البطالة رغم تباطؤ الهجرة.

تبقى تحولات أسعار الذهب مرهونة بمدى التزام المؤسسات النقدية بخارطة الطريق المعلنة للسيطرة على التضخم مع الحفاظ على وتيرة النمو؛ بينما يترقب المتداولون أي ملامح جديدة للسياسة المالية قد تظهر من البيت الأبيض لتحديد الوجهة القادمة للمعدن الأصفر الذي لا يزال يشكل البوصلة الحقيقية للأمان المالي في ظل التوترات الاقتصادية الراهنة.