سعر قياسي جديد.. توقعات وصول الذهب إلى 8650 دولارًا والفضة لمستويات تاريخية

أسعار الذهب هي المحرك الرئيسي لاهتمامات الصناديق الاستثمارية العالمية في الوقت الراهن؛ إذ تعكس القفزات المتتالية في قيمته تحولات عميقة في بنية النظام المالي الدولي وسط قلق متزايد حول استدامة الموازنات الحكومية وقدرة العملات الورقية على الصمود أمام التحديات الجيوسياسية والاقتصادية المتلاحقة التي يشهدها العالم مؤخرًا.

تأثيرات جوهرية تنعكس على أسعار الذهب عالميًا

يرى محللو السلع في مؤسسة بي إم أو كابيتال ماركتس أن تجاوز المعدن الأصفر لمستويات قياسية يمثل بداية مرحلة جديدة من الصعود الممتد؛ حيث أصبحت أسعار الذهب تعبر عن رهان صريح على شكل النظام العالمي الجديد الذي قد ينقسم إلى مركزين رئيسيين لنفوذ القوى العظمى، وتأتي هذه التحولات في وقت يشهد فيه السوق موجات بيع حادة للأصول التقليدية المصنفة كأمان وخصوصًا السندات اليابانية والأمريكية؛ مما دفع المستثمرين بجميع فئاتهم إلى تكثيف عمليات الشراء في المعدن الثمين كدرع حماية لمحافظهم الاستثمارية ضد تقلبات العملات والديون السيادية.

ارتباط نماذج التوقعات بحركة أسعار الذهب الحالية

باتت النماذج الإحصائية التقليدية تواجه صعوبة بالغة في تفسير القفزات السعرية الراهنة بسبب تغير العلاقات التاريخية بين الأصول الجيوسياسية والمالية؛ حيث أشار التقرير الكندي إلى أن العوامل الأكثر تأثيرًا حاليًا تتمثل في العناصر التالية:

• حجم المشتريات الربع سنوية الضخمة التي تقوم بها البنوك المركزية الكبرى.
• تدفقات السيولة النقدية المتزايدة نحو صناديق المؤشرات المتداولة المعتمدة على المعدن.
• ضعف العلاقة العكسية التقليدية بين قيمة الدولار الأمريكي وقيمة الأصول النفيسة.
• التحول المفاجئ في ارتباط حركة الأسهم مع الذهب لتصبح علاقة إيجابية طردية.
• تراجع العوائد الحقيقية على السندات مما يقلل من تكلفة الفرصة البديلة للاقتناء.

مسارات النمو المتوقعة لمعدن الفضة مقابل أسعار الذهب

تشير التقديرات التحليلية إلى أن الفضة قد تتفوق في أدائها على المعدن الأصفر خلال السنوات القادمة نتيجة البيئة العالمية عالية المخاطر ومشاركة المستثمرين الأفراد بكثافة في الأسواق؛ إذ أدى صعود الفضة إلى تراجع نسبة السعر بين المعدنين إلى أدنى مستوياتها منذ عقود، ويوضح الجدول التالي السيناريوهات المستقبلية المحتملة للأسعار وفق الرؤية الصعودية للمحللين:

إن مشهد الاستثمار العالمي يتجه نحو إعادة تقييم شاملة للأصول الحقيقية بعيدًا عن الالتزامات الورقية؛ حيث تظل أسعار الذهب هي البوصلة الحقيقية التي تشير إلى حجم التحول في موازين القوى الاقتصادية العالمية وتآكل الثقة في الملاذات التقليدية القديمة التي سادت لعقود طويلة مضت.