ارتفاع أسعار النحاس.. لماذا ترفض شركات التعدين العالمية حفر مناجم جديدة؟

أسعار النحاس سجلت قفزة لافتة بنحو خمسين بالمئة خلال العام المنصرم؛ حيث تجاوزت قيمة الطن المتري عتبة ثلاثة عشر ألف دولار في بورصة لندن للمعادن، وهذا الارتفاع يتخطى بكثير المستويات التي تحفز عادة الاستثمارات الجديدة، لكن الخبراء يحذرون من أن هذه القمة السعرية قد تكون عابرة وتفتقر للاستدامة السنوية المطلوبة.

تأثير التقلبات الحالية على أسعار النحاس

تؤكد البيانات الجارية أن الصعود القياسي الذي حققه المعدن الأحمر يرتبط بشكل وثيق بسلوك المتداولين الذين سارعوا لتخزين كميات ضخمة؛ وذلك تحسبا لقرارات جمركية أمريكية مرتقبة قد تدخل حيز التنفيذ في مطلع الصيف المقبل، وتزامن هذا النشاط مع قيام منتجين كبار مثل ريو تينتو بتقليص توقعاتهم الإنتاجية نتيجة معوقات تشغيلية في مواقع حيوية؛ الأمر الذي ضاعف الضغوط على المعروض المتاح وساهم في تضخم أسعار النحاس بشكل مؤقت، ورغم أن هوامش الأرباح تبدو مغرية في الوقت الحالي؛ إلا أن زيادة الاعتماد على النحاس المعاد تدويره وتطوير عمليات معالجته يوفر بدائل تدريجية قد تؤدي إلى هبوط الأسعار بحدة إذا ما تراجعت حدة التوترات التجارية الدولية أو غابت الرسوم المنتظرة.

ضبابية الطلب العالمي وتأثيرها على أسعار النحاس

يواجه الاستثمار في المناجم الجديدة تحديات كبرى تتعلق بهشاشة الطلب العالمي الذي يتركز نصفه في السوق الصينية؛ حيث يمر استهلاك بكين بمرحلة تحول جوهري من قطاعات البناء التقليدية نحو حلول الطاقة النظيفة والتنقل الكهربائي، وفي ظل هذه التحولات؛ تبرز عدة حقائق حول خريطة الاستهلاك المتوقعة بحلول عام ألفين وثلاثين:

• قطاع الطاقة النظيفة قد يقتنص حصة تصل إلى اثني عشر بالمئة من إجمالي الطلب.
• صناعة المركبات الكهربائية مرشحة لاستيعاب تسعة بالمئة من الاستهلاك العالمي.
• تراجع الزخم في قطاع الإنشاءات يقلل من جاذبية التوسع التقليدي في الإنتاج.
• مراكز البيانات الضخمة لن تمثل سوى واحد بالمئة فقط من حجم الاحتياج الكلي.
• تزايد الضغوط البيئية يؤخر استخراج تصاريح المناجم لفترات قد تتجاوز العقد.

تحديات الاستثمار ودور أسعار النحاس في الاندماجات

تفسر الفجوة بين الواقع السعري وتكاليف التشغيل توجه الشركات الكبرى نحو الاستحواذ والاندماج بدلا من المخاطرة بحفر آبار جديدة؛ فبينما تتطلب استدامة المشاريع بقاء أسعار النحاس عند مستويات مرتفعة، تشير التوقعات البنكية إلى متوسط سعري قد لا يغطي تكاليف الاستخراج والضرائب والتراخيص، وهذا الواقع دفع بشركات مثل أنجلو أمريكان وتيك ريسورسيز إلى البحث عن القيمة في الكيانات القائمة بالفعل؛ لتجنب الدخول في نفق التكاليف الرأسمالية الضخمة التي قد لا تحقق العائد المرجو في ظل سوق متقلب.

تشهد الخريطة الجغرافية لإنتاج الخام تحولا دراميا بعيدا عن المراكز التقليدية في أمريكا اللاتينية نحو آسيا الوسطى ودول مثل كازاخستان؛ حيث تبرز الشركات الصينية والروسية كمستثمر رئيسي في هذا القطاع الحيوي، وتظل الفجوة بين الاستثمارات الحالية والاحتياجات المستقبلية قائمة؛ مما يضع استقرار الإمدادات العالمية أمام اختبار حقيقي خلال العقد المقبل.