تقلبات مرتقبة.. بنك HSBC يكشف توقعات صادمة حول مصير أسعار الذهب عالميًا

توقعات أسعار الذهب في السنوات القادمة تشير إلى تحولات دراماتيكية كشف عنها بنك HSBC في أحدث مذكراته البحثية، حيث يتبنى البنك نظرة تفاؤلية للغاية تجاه المعدن الأصفر على المدى الطويل، متوقعاً أن تلامس القمة السعرية مستويات تاريخية غير مسبوقة عند 5,000 دولار للأونصة خلال النصف الأول من عام 2026؛ وهذا الصعود المرتقب يأتي مدفوعاً بتفاقم المخاطر الجيوسياسية المشتعلة وتزايد مستويات الدين السيادي على الصعيد العالمي، مما يعزز جاذبية الذهب كأداة تحوط استراتيجية للمستثمرين الباحثين عن الأصول الحقيقية في ظل التقلبات الاقتصادية المستمرة.

توقعات أسعار الذهب في السنوات القادمة وتحركات السوق في 2026

استعرض المحللون في البنك البريطاني رؤية متعمقة تتعلق بمستقبل المعدن النفيس، إذ يرى الخبراء أن توقعات أسعار الذهب في السنوات القادمة تتسم بنطاق تداول واسع جداً خلال عام 2026، يتأرجح ما بين 3,950 و5,050 دولاراً للأونصة الواحدة؛ وهذا التباين الكبير يعكس سيناريوهات محتملة ومتضاربة تتوقف على مدى حساسية الأسواق لسياسات الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي وقراراته بشأن أسعار الفائدة بالدرجة الأولى، وبالرغم من خفض البنك لمتوسط السعر المتوقع لعام 2026 بشكل طفيف ليصبح 4,587 دولاراً بدلاً من 4,600 دولار، إلا أن الزخم الصعودي لا يزال هو المسيطر على المشهد العام مع تحذيرات جدية من موجات تصحيحية حادة قد تلي الارتفاعات القياسية، خاصة وأن الذهب سيكون عرضة لجني أرباح سريع إذا ما قرر الفيدرالي إنهاء دورة التيسير النقدي أو إذا شهدت الصراعات العالمية تهدئة مفاجئة تخفف من حدة القلق الاستثماري.

العوامل الهيكلية المؤثرة على توقعات أسعار الذهب في السنوات القادمة

تستند النظرة الإيجابية التي يحملها HSBC تجاه المعدن الأصفر إلى مجموعة من الركائز الاقتصادية المتينة التي تدعم بقاء الأسعار في مستويات مرتفعة لسنوات عديدة، حيث يلاحظ المحللون أن اتساع العجوزات المالية في الاقتصادات الكبرى وتزايد حالة الانقسام الدولي تدفع البنوك المركزية للمضي قدماً في خطط تنويع احتياطياتها بعيداً عن العملات التقليدية والتوجه نحو الذهب؛ وهذه العوامل الهيكلية هي التي دفعت البنك لإجراء مراجعة شاملة ورفع توقعات أسعار الذهب في السنوات القادمة بشكل ملحوظ كما يظهر في الجدول المرجعي التالي:

سيناريوهات الصعود والمخاطر المحيطة بالمعدن الأصفر

تتطلب متابعة توقعات أسعار الذهب في السنوات القادمة فهماً دقيقاً للمخاطر التي قد تعيق مسيرة الصعود التاريخية، فالتقرير يشير بوضوح إلى أن استمرار الطلب الاستثماري القوى يقابله احتمالية تراجع الأسعار في حال استعادة الثبات النقدي العالمي، ويمكن تلخيص أبرز العوامل التي ستشكل ملامح السوق القادمة في النقاط الآتية:

• مدى استمرارية أو انحسار التوترات الجيوسياسية في مراكز الصراع العالمية وتأثيرها على شهية المخاطرة لدى الصناديق الاستثمارية.
• قرارات الاحتياطي الفيدرالي بخصوص التوقف عن خفض الفائدة، مما قد يرفع تكلفة الفرصة البديلة لحيازة الذهب الذي لا يدر عائداً.
• وتيرة شراء البنوك المركزية للمعدن الأصفر كبديل للدولار والأصول السيادية التقليدية ضمن استراتيجيات التحوط طويلة الأمد.
• معدلات التضخم العالمي المرتفعة وتأثيرها على قيمة العملات الورقية مقابل الأصول الملموسة والسلع الأساسية.

ويؤمن بنك HSBC بأن قناعته الراسخة حول بقاء الذهب عند مستويات مرتفعة تتجاوز الدورة الاقتصادية الحالية، إذ وضع البنك رقماً مستهدفاً لمتوسط السعر في عام 2029 يصل إلى 4,775 دولاراً للأونصة، وهو ما يعزز الثقة في أن المعدن النفيس سيظل الملاذ المفضل في ظل التحولات الكبرى؛ وتظل توقعات أسعار الذهب في السنوات القادمة مرتبطة بشكل وثيق بقدرة الأسواق على استيعاب مستويات التقلب المرتفعة التي سترافق رحلة الصعود نحو المستويات القياسية المرتقبة بنهاية العقد الحالي.