أدنى مستوى سنوي.. هل تهبط أسعار النفط إلى 50 دولارًا للبرميل؟

توقعات أسعار النفط العالمية لعام 2026 تمثل الشاغل الأكبر للمستثمرين في ظل التقلبات العنيفة التي شهدتها الأسواق مؤخرًا، حيث سجلت أسعار الخام خسائر سنوية حادة تقترب من 20% خلال عام 2025؛ نتيجة مزيج من الاضطرابات الجيوسياسية الواسعة وتصاعد الرسوم الجمركية، بالإضافة إلى زيادة مستويات الإنتاج من جانب تحالف أوبك+، مع فرض حزم عقوبات مشددة على قوى نفطية مثل روسيا وإيران وفنزويلا، مما عزز المخاوف من حدوث فائض ضخم في المعروض خلال المرحلة المقبلة.

توقعات أسعار النفط العالمية لعام 2026 ومستويات الهبوط

شهدت العقود الآجلة لخام برنت خسارة سنوية قاسية بلغت نحو 19% مع نهاية عام 2025، لتسجل أكبر وتيرة انخفاض سنوي منذ أزمة عام 2020، وهو العام الثالث على التوالي الذي تغلق فيه الأسعار على تراجع، مما يجعلها أطول سلسلة خسائر تاريخية يشهدها الخام، في حين لم يكن خام غرب تكساس الوسيط الأمريكي بمعزل عن هذا النزيف؛ إذ فقد نحو 20% من قيمته السوقية السنوية، وبنهاية آخر جلسات التداول السنوية، استقر برنت عند 60.85 دولار للبرميل بعد هبوطه بنسبة 0.8%، وتراجع الخام الأمريكي بنحو 0.9% ليغلق عند 57.42 دولار، مما يضع توقعات أسعار النفط العالمية لعام 2026 تحت مجهر المحللين الذين يراقبون كسر مستويات دعم فنية وتاريخية هامة.

العوامل المؤثرة على توقعات أسعار النفط العالمية لعام 2026

يرى جيسون ينج، محلل السلع الأولية ببنك “بي.إن.بي باريبا”، أن سعر برنت قد يواصل انخفاضه ليصل إلى مستوى 55 دولارًا للبرميل في الربع الأول من العام القادم قبل أن يتماسك عند 60 دولارًا، مشيرًا في حديثه لوكالة رويترز إلى استقرار وتيرة نمو المعروض العالمي مقابل نمو باهت في الطلب، وفي غضون ذلك، كشفت إدارة معلومات الطاقة الأمريكية عن أرقام متباينة، حيث انخفضت مخزونات الخام بمقدار 1.9 مليون برميل لتصل إلى 422.9 مليون برميل؛ متجاوزة تقديرات السوق، إلا أن القفزة الكبيرة في مخزونات البنزين ونواتج التقطير أثارت القلق بشأن الطلب الداخلي في الولايات المتحدة، ومن أبرز المؤشرات التي رصدها السوق مؤخرًا ما يلي:

• ارتفاع مخزونات البنزين الأمريكية بنحو 5.8 مليون برميل لتصل إلى 234.3 مليون برميل.
• زيادة مخزونات نواتج التقطير (الديزل وزيت التدفئة) بمقدار 5 ملايين برميل.
• نمو المخزونات في مركز كوشينج بولاية أوكلاهوما بنحو 543 ألف برميل.
• تراجع صافي الواردات الأمريكية من النفط الخام بمعدل 957 ألف برميل يوميًا.

توقعات أسعار النفط العالمية لعام 2026 وتحركات أوبك+

بدأت الأسواق رحلتها في 2025 بقوة نتيجة عقوبات إدارة بايدن المشددة على روسيا وتضرر البنية التحتية للطاقة بسبب الحرب في أوكرانيا، إلا أن الصراع القصير بين إيران وإسرائيل في يونيو دفع الأسعار للارتفاع المؤقت فقط، قبل أن تعاود الهبوط متأثرة بقرارات الرئيس الأمريكي دونالد ترامب تجاه فنزويلا وإيران، وبالنظر إلى توقعات أسعار النفط العالمية لعام 2026، قرر تحالف أوبك+ تعليق زيادات الإنتاج المخطط لها للربع الأول من العام بعد ضخ مليوني برميل يوميًا منذ أبريل الماضي، وتتجه الأنظار لاجتماع الرابع من يناير لتقييم فائض المعروض الذي يقدره “جوولدمان ساكس” بمليوني برميل يوميًا، بينما تراه وكالة الطاقة الدولية عند 3.84 ملايين برميل، وهو ما قد يجبر التحالف على اتخاذ إجراءات أكثر صرامة.

أوضح مارتن راتس، محلل مورجان ستانلي، أن الهبوط الحاد للأسعار قد يستدعي تدخلاً حاسمًا من أوبك+ إذا اقترب برنت من حاجز 50 دولارًا للبرميل، مشددًا على أن استقرار الأسعار الحالية دون تحسن ملموس في مستويات الطلب العالمي قد يدفع التحالف لمواصلة سياسة إلغاء التخفيضات تدريجيًا بحذر شديد، حيث تظل موازين العرض والطلب هي المحرك الأساسي لصياغة توقعات أسعار النفط العالمية لعام 2026 في بيئة اقتصادية متقلبة تهيمن عليها سياسات الرسوم الجمركية الصارمة وتنافسية الإنتاج بين الدول الكبرى خارج التحالف وداخله.