تحليل يو بي إس الحصري من Investing.com يكشف فرص الاستثمار المميزة

توقعات محللي يو بي إس تبين أن دعم الذهب سيستمر حتى عام 2026 بسبب تزايد طلب القطاع الرسمي المرن، فضلاً عن استمرار حالة عدم اليقين الاقتصادي، والتخلي التدريجي عن الدولار الذي يعزز من مكانة المعدن الأصفر كاستثمار استراتيجي.

توقعات يو بي إس لدعم الذهب واستمرارية الطلب الرسمي حتى 2026

يشير محللو يو بي إس إلى أن الذهب بدأ عام 2025 كـ”استثمار إجماعي طويل الأمد”، وهو الأمر الذي ما زال قائمًا مع اقتراب عام 2026؛ حيث استند الارتفاع الأخير في أسعار الذهب إلى شراء واسع النطاق يعكس تحولًا هيكليًا في احتياجات القطاعين الخاص والرسمي.

على الرغم من الارتفاع الحاد الذي شهده المعدن الأصفر بين أواخر أغسطس ومنتصف أكتوبر، استقر الذهب عند مستويات متينة، مما يعكس خلفية اقتصادية قوية تدعم المعدن، ولا تظهر المؤشرات التقليدية مثل مراكز كومكس وتدفقات صناديق المؤشرات المتداولة أي علامات تدل على تفاؤل مفرط أو فقاعة تسعيرية.

العوامل الاقتصادية المؤثرة على أسعار الذهب ودعم المعدن حتى 2026

يرى فريق يو بي إس أن السحوبات المستمرة للبنوك المركزية على الذهب ستظل قائمة خلال عام 2026، مستندة إلى توقعات تباطؤ النمو الاقتصادي، استقرار التضخم، وضعف الدولار الأمريكي، وارتفاع علاوات المخاطر وحالة عدم اليقين، وهي عوامل تعاكس حالات الأسواق الهبوطية السابقة التي شهدها الذهب خلال العقود الماضية.

تتوقع يو بي إس احتفاظ البنوك المركزية بتراكم سبائك الذهب حتى عند ارتفاع الأسعار، مع استمرار عمليات تخفيض قيمة العملات المحلية والتخلي التدريجي عن الدولار، الأمر الذي يضيف دعمًا إضافيًا لتخصيصات الأصول في المعدن النفيس.

تشير التوقعات إلى ارتفاع سعر الذهب بحوالي 10% مقارنة بالمستويات الفورية الراهنة، مع احتمالية مخاطر جذابة إذا استقر السعر ضمن نطاق تقريبي قدره +/- 4,000 دولار للأونصة.

ردود فعل أسهم تعدين الذهب وفرص الاستثمار المستقبلية في ضوء توقعات يو بي إس

عكست أسهم شركات تعدين الذهب تغيرات إيجابية ملحوظة في ظل بيئة أسعار أقوى، حيث ارتفع مؤشر GDX بأكثر من 140% منذ بداية العام، متفوقًا بأكثر من 80% على أداء السبائك نفسها. يأتي ذلك مع تدفقات نقدية حرة قياسية، وتحسن في الوضع المالي للشركات الكبرى التي اعتمدت انضباطًا في الإنفاق الرأسمالي وعمليات الاندماج.

يرى المحللون إمكانية تحقيق توسع جديد في مضاعفات أسهم الذهب إذا استمر تحسن الموثوقية التشغيلية وتعزيز ثقة المستثمرين من قبل شركات التعدين. رغم المكاسب المحققة، لا تزال أسهم الذهب تُسعر عند ما يعادل 3,725 دولارًا أمريكيًا للأونصة بناءً على متوسط EV/EBITDA لمدة 10 سنوات، أي أقل من السعر الفوري الحالي.

• تحسن مستويات الربحية المالية
• انضباط في إدارة الإنفاق الرأسمالي
• تعزيز الثقة لدى المستثمرين
• توقعات أسعار ذهب إيجابية ومبشرة

باستمرار هذه العوامل، يُتوقع أن تظل أسهم تعدين الذهب وجهة جذابة للاستثمارات في المستقبل القريب وفقًا لتحليلات يو بي إس وتوقعاتها السوقية لعام 2026.