مدحت خليل يرفض عرض شراء راية لخدمات مراكز الاتصالات بسعر منخفض

راية لخدمات مراكز الاتصالات تعلن عن دراسة القيمة العادلة لسهم الشركة وعرض مدحت خليل

أعلنت شركة راية لخدمات مراكز الاتصالات عن استعانتها بمستشار مالي مستقل؛ وهو شركة زخاري للاستشارات المالية عن الأوراق المالية، لإعداد دراسة متكاملة لتحديد القيمة العادلة لسهم الشركة، حيث أظهرت نتائج الدراسة أن سعر التقييم يتراوح بين 8 و9.6 جنيه للسهم الواحد، اعتمادًا على معايير التدفقات النقدية المخصومة ومضاعف الربحية، مما يؤشر إلى وجود فارق مهم مع عرض الشراء المقدم.

دراسة القيمة العادلة لسهم راية وخيارات الاستثمار المتاحة

أوضحت الدراسة المالية أن القيمة السوقية لشركة راية لخدمات مراكز الاتصالات تتراوح بين 351.6 و421.9 مليون جنيه، وهو ما يضع سعر السهم في نطاق أعلى من عرض الشراء المقدم؛ حيث يبلغ سعر العرض 7.5 جنيه للسهم الواحد مقابل شراء 43.9 مليون سهم، بقيمة إجمالية تصل إلى حوالي 329.6 مليون جنيه. ويأتي هذا التقييم المُعدّ بواسطة زخاري للاستشارات المالية ليعكس تحليلًا دقيقًا لأداء الشركة المالي، انطلاقًا من التدفقات النقدية المستقبلية ومضاعفات الربحية التي تبرز قيمة فعلية أعلى من العرض الحالي.

ومن ناحية أخرى، أعرب مجلس إدارة راية عن عدم موافقته على العرض المقدم من راية القابضة للاستثمارات المالية، معتبرًا إياه غير مناسب وغير مجزٍ؛ خاصة بعد استبعاد المساهم الرئيسي مدحت خليل من التصويت على العرض، حيث يرى المجلس أن العرض لا يعكس القيمة الحقيقية للشركة.

تفاصيل عرض مدحت خليل لزيادة حصته في راية مراكز الاتصالات

خلال شهر أغسطس الماضي، قام مدحت خليل، المساهم الرئيسي في راية القابضة للاستثمارات المالية، بتقديم عرض شراء إجباري بهدف رفع حصته في رأس مال راية لخدمات مراكز الاتصالات من 60% إلى 90%، من خلال شراء نسبة الأسهم المتبقية بسعر 7.5 جنيه للسهم الواحد. يتمثل الهدف الأساسي لهذا العرض في تعظيم السيطرة والهيمنة على قرارات الشركة واستراتيجياتها المستقبلية.

ويصل حجم الصفقة المقترحة إلى 329.6 مليون جنيه مقابل 43.9 مليون سهم، ما يعكس تحركًا واضحًا لزيادة حصة خليل في رأسمال الشركة. وتأتي هذه الخطوة ضمن عدة خطوات تعزز نفوذ خليل في أسهم راية وتعزز من قدرته على التأثير في مسار الشركة.

تحليل الفجوة بين سعر التقييم وعرض الشراء في راية لخدمات مراكز الاتصالات

في ضوء الفوارق التي بينت الدراسة المالية لسعر التقييم والقيمة التي يعرضها مدحت خليل، تتضح نقاط متعددة يجب وضعها في الاعتبار عند تقييم العرض، ومنها:

• سعر التقييم وفقًا للدراسة المالية: بين 8 و9.6 جنيه للسهم الواحد
• سعر العرض المقدم: 7.5 جنيه للسهم الواحد
• القيمة السوقية حسب الدراسة: من 351.6 إلى 421.9 مليون جنيه
• قيمة العرض الإجمالية: نحو 329.6 مليون جنيه

هذه الفجوة بين التقييم العادل للسهم والعرض المقدم عند 7.5 جنيه تمثل سببًا رئيسيًا وراء رفض مجلس الإدارة للعرض؛ إذ تعتبر القيمة المقدمة غير مجزية للمساهمين، ومخفضة مقارنة بالقيمة الحقيقية المحتسبة بناء على الخطط المالية والاستثمارية.

يبقى التحدي قائمًا أمام راية لخدمات مراكز الاتصالات في التعامل مع عروض الاستحواذ المتعددة، والحفاظ على توازن عادل بين مصالح المساهمين وقيمة الشركة الحقيقية، خاصة مع التحركات التي يقوم بها كبار المساهمين مثل مدحت خليل لتعزيز حصصهم وزيادة السيطرة على الشركة.