«فرصة ذهبية» اليورو يواجه الدولار بقوة وسط توقعات بتغيرات كبيرة

كاتي مارتن

كاتي مارتن تشير إلى التحديات التي تواجه النظام المالي العالمي مع ظهور بعض القضايا الجوهرية في الساحة الاقتصادية الدولية، ومن أبرزها ما قد يثيره دونالد ترامب عند توليه الرئاسة مجددًا، بالإضافة إلى التساؤلات المستمرة بشأن قدرة أوروبا على تحدي هيمنة الدولار، مع طرح أفكار عن كيفية إصلاح أسواق السندات الحكومية المفككة تدريجيًا.

كاتي مارتن: محور النقاش حول تعزيز مركز اليورو

إحدى النقاط الجوهرية التي أثارتها كاتي مارتن، هي الحاجة المحسوبة لتعزيز اليورو كعملة احتياطي عالمي، بدلاً من الاستسلام للتغيرات البنيوية التي يتطلبها هذا الهدف، يرى بعض الخبراء أن أوروبا قد لا تحتاج إلى القيام بالكثير من الإصلاحات، بل يمكنها استغلال الطبيعة المتنوعة لمنطقة اليورو ومميزاتها لصالحها، يجعل هذا التوجه اليورو أكثر مرونة أمام المستثمرين الدوليين.

بدلاً من محاولة إصدار سندات حكومية موحدة بدعم كامل من دول الاتحاد الأوروبي، يمكن للمنطقة الاستفادة من الوضع الحالي، حيث تبقى الأسواق الوطنية المتنوعة للسندات كما هي، هذا الأمر يقدم فرصة للتكيف مع أطياف مختلفة من المستثمرين وأذواقهم، مما يعزز جاذبية اليورو دون أن يتم تقييد الأموال بإجراءات بيروقراطية جديدة.

كاتي مارتن وتقييم الجهود السياسية لدعم هيمنة اليورو

وفقًا لما تداولته كاتي مارتن، فإن النقاش حول تحديد آلية الاقتراض المشترك داخل أوروبا أصبح مستمرًا، هذا لا يشمل فقط التصدي لأي تغيرات قد تُسببها سياسات ترامب، لكنه أيضًا يتعامل مع مسألة تمويل الدفاع الأوروبي ومواضع أخرى ذات أهمية استراتيجية، قادة السياسة الاقتصادية، مثل كريستين لاغارد، يدركون تماماً أهمية تعزيز مكانة اليورو في التجارة العالمية.

من المفيد هنا إدراك أن تعزيز مكانة اليورو لا يعتمد فقط على قرارات فردية، ولكنه يرتبط بأدوار مختلفة تتعلق باستخدام اليورو كعملة فوترة، هم مدركون تمامًا أن الهيمنة الحالية للدولار لها جذور عميقة في حصته الكبرى من أصول الاحتياطي العالمي، هذا يدعو أوروبا إلى التركيز على بناء نظام متماسك لتوسيع استخدام اليورو في التجارة العالمية.

كاتي مارتن وسرد الفروق بين اقتصادات الاتحاد الأوروبي

تحدثت كاتي مارتن عن الجهود التي أُجريت لتقليل الفجوات بين تكاليف اقتراض الدول في منطقة اليورو، إذ كانت هذه القضية عائقًا رئيسيًا أمام تطبيق اقتراحات مثل السندات الزرقاء، اليوم تبدو الأمور أكثر وضوحًا لأن الاقتصادات الأوروبية أصبحت تتسم بثبات نسبي، مع توفر بنية أفضل وتراجع فروق الأسعار.

مع ذلك، يشير بعض المراقبين إلى تحديات لا تزال قائمة، مثل نقص التناغم في قوانين الإعسار والمشكلات المرتبطة باتحاد أسواق رأس المال الذي لا يزال بعيدًا عن الكمال، رغم ذلك، تمكنت فكرة السندات الزرقاء من طرح الإمكانية بأن تتجاوز هذه التحديات، مما يجعلها خيارًا محتملاً لتحقيق توازن صحي بين المسؤولية والمرونة في التمويل الأوروبي.

• تعزيز نظام المصارف وزيادة التمويل.
• تقليل فجوات الاقتراض بين الدول الأعضاء.
• رفع النظرة العالمية للأصول الأوروبية كأصول آمنة.
• إعادة تصميم السوق ضمن إطار أكثر تناسقًا

كاتي مارتن تسلط الضوء بوضوح على التعاون السياسي والاقتصادي الذي تحتاجه أوروبا لتدارك تحدياتها، خاصة فيما يتعلق بتصميم سوق سندات موحد ينقل أوروبا تدريجيًا إلى مركز أقوى في الترتيب النقدي العالمي.