توقعات كابيتال إيكونوميكس: البنك المركزي المصري يخفض الفائدة بنسبة 16% عام 2025

تتوقع شركة الأبحاث البريطانية «كابيتال إيكونوميكس» أن يخفض البنك المركزي المصري معدل الفائدة بشكل كبير خلال عام 2025. يُتَوقَّع أن ينخفض سعر الإيداع إلى 11.25% وسعر الإقراض إلى 12.25% بنهاية العام القادم. يُعزى هذا الانخفاض إلى التحسن الملحوظ في معدل التضخم في مصر، الذي شهد تهدئة كبيرة في الأشهر الأخيرة.

توقعات خفض الفائدة في مصر لعام 2025

وفقًا لتقارير «كابيتال إيكونوميكس»، فإن الانخفاض الحاد في معدل التضخم من 24% في يناير الماضي إلى أدنى مستوى له خلال ثلاث سنوات عند 12.8% في فبراير 2025 هو المفتاح الرئيسي لهذه التوقعات. على الجانب الآخر، أصدرت عدة مؤسسات مالية عالمية توقعات متشابهة. حيث أن بنك «جي بي مورجان» رجَّح خفض الفائدة بنسبة 4% في اجتماع أبريل، مع المزيد من التخفيض خلال مايو بنسبة 2%. بالإضافة إلى ذلك، تتوقع مؤسسة «فيتش سوليوشنز» أن يخفض البنك المركزي الفائدة بشكل إجمالي لإجمالي 900 نقطة أساس خلال العام، فيما رجحت وحدة أبحاث بنك الكويت الوطني تخفيضًا يصل إلى 3-4% في الاجتماع المقبل.

أداء عائدات أذون الخزانة وأثرها

يأتي هذا التوجه مدعومًا أيضًا بانخفاض متوسط عائد أذون الخزانة خلال الفترات الأخيرة. إذ سجل عائد أذون الخزانة أجل 91 يومًا انخفاضًا بنسبة 2.65% ليبلغ 27.97% مقابل 30.62% في العطاء السابق. كما تراجع متوسط العائد للأذون ذات الآجال الأطول مثل 6 أشهر، 9 أشهر، و12 شهرًا، مما يشير إلى تراجع تدريجي في كلفة الاقتراض الحكومي، وهو ما يعكس التوقعات بتراجع معدلات الفائدة.

استراتيجية البنك المركزي المصري تجاه خفض الفائدة

يرى خبراء القطاع المالي أن البنك المركزي المصري قد يتبع استراتيجية خفض تدريجي لأسعار الفائدة، لتجنب عودة الضغوط التضخمية. يُشار إلى أن المركزي قد أبقى على الفائدة عند 27.25% للإيداع و28.25% للإقراض خلال اجتماعه الأخير. قد يكون خفض الفائدة والمتغيرات الاقتصادية المرتبطة به عاملًا رئيسيًا بتحقيق استقرار اقتصادي أوسع خلال العام المقبل.**