تذبذب حاد.. توقعات مسار أسعار الذهب في الصاغة خلال شهر نوفمبر الحالي

صعود الذهب يمثل المحور الأساسي للأسواق المالية العالمية في ظل التوترات السيادية الراهنة؛ حيث تندفع المصارف المركزية الكبرى نحو سياسات التخزين الاستراتيجي المكثف لتعزيز احتياطياتها النقدية. تتزامن هذه التحركات مع تدفقات سيولة ضخمة من المؤسسات الاستثمارية التي تبحث عن أمان حقيقي بعيداً عن تقلبات العملات الورقية التقليدية التي تشهد تراجعاً ملحوظاً في قدرتها الشرائية حالياً.

تأثير الاستحواذ السيادي على تحركات صعود الذهب

ترتكز القوى الدافعة خلف اتجاه صعود الذهب على تحولات هيكلية في المعروض العالمي؛ إذ ساهمت سياسة تأميم الموارد التي تتبعها الدول العظمى في تجفيف كميات المعدن المتاحة للتداول الفوري داخل البورصات العالمية. ترافق ذلك مع أزمات جيوسياسية متلاحقة شملت ملفات شائكة في الشرق الأوسط وخلافات إقليمية حول مناطق حيوية مثل غرينلاند؛ مما عزز من قيمة المعدن الأصفر كأداة تحوط وحيدة قادرة على الصمود أمام التضخم المتزايد والمخاطر السياسية المتصاعدة التي تهدد استقرار النظام المالي العالمي.

عوامل فنية قد تعيق استمرار صعود الذهب

رغم الزخم الإيجابي القوي؛ تبرز مؤشرات تدل على وصول صعود الذهب لمرحلة الإنهاك الشرائي بعد ملامسة مستويات سعرية قياسية تجاوزت حاجز الخمسة آلاف دولار للأونصة الواحدة. يضع هذا الارتفاع الكبير السوق في حالة من الحساسية المفرطة تجاه أي عمليات جني أرباح واسعة قد تنفذها صناديق الاستثمار الكبرى؛ وهو ما قد يؤدي إلى كسر مستويات دعم فنية جوهرية والعودة نحو قيعان سعرية بعيدة. ترتبط هذه المخاطر بعدة معطيات اقتصادية يمكن تلخيصها في النقاط التالية:

• تراجع أسعار النفط الخام لمستويات متدنية تضغط على تكاليف الإنتاج.
• احتمالات التهدئة الدبلوماسية المفاجئة في بؤر النزاع الدولية المشتعلة.
• الارتباط العكسي التقليدي مع قوة العملات الرئيسية في المبادلات التجارية.
• تشبع قوى الطلب في الأسواق الآسيوية الرائدة في استهلاك المعدن النفيس.
• تحرك الصناديق السيادية لإعادة توازن المحافظ الاستثمارية عقب طفرات النمو.

توقعات الأكاديمية لمسارات صعود الذهب المستقبلية

تشير التحليلات الفنية الحديثة الصادرة عن أكاديمية إنغمارن إلى احتمالية تغير في قواعد اللعبة؛ حيث تظهر بوادر صحوة في مؤشر الدولار الأمريكي من مناطق ارتداد تاريخية تعتمد على نسب فيبوناتشي الذهبية. هذا الصعود المتوقع للعملة الأمريكية يضع صعود الذهب تحت ضغط دفاعي واضح؛ مما قد يحصر التداولات ضمن نطاق عرضي محدد يتطلب دقة عالية في التنفيذ والمراقبة اللحظية لتحركات الأسعار العالمية.

تبقى حركة الأسواق مرتبطة بمدى استدامة تدفقات السيولة المؤسسية وقدرة المتداولين على اقتناص فرص الارتداد السريع في ظل بيئة تداول عرضية. إن التحول نحو المسار الهابط يظل احتمالاً قائماً بمجرد اكتساب الدولار زخماً إضافياً؛ وهو ما يستوجب مراقبة دقيقة للمؤشرات الاقتصادية الكلية التي تحكم معادلة أسعار المعادن والسلع الاستراتيجية في المرحلة المقبلة.