4800 دولار للأونصة.. مورغان ستانلي يتوقع قفزة تاريخية لأسعار الذهب عالميًا

توقعات أسعار الذهب والمعادن لعام 2026 تمثل الشاغل الأكبر للمستثمرين في الوقت الراهن؛ حيث تشير التقارير الاقتصادية الحديثة الصادرة عن مؤسسة مورغان ستانلي إلى قفزة تاريخية مرتقبة للأونصة لتستقر عند مستوى 4800 دولار بحلول الربع الأخير من العام الجاري، وهذا التوجه يتجاوز بشكل كبير القمم المسجلة في العام المنصرم، مستفيداً من تضافر عوامل حيوية تشمل التراجع المستمر في معدلات الفائدة والتحولات القيادية داخل مجلس الاحتياطي الفدرالي، إضافة إلى الزخم القوي الناتج عن مشتريات البنوك المركزية الكبرى وصناديق الاستثمار العالمية التي تعزز مواقعها في المعدن الأصفر.

عوامل صعود الذهب وتوقعات أسعار الذهب والمعادن لعام 2026

تأتي الرؤية التحليلية لبيوت الخبرة العالمية لترسم مساراً تصاعدياً واضحاً؛ إذ ذكر مورغان ستانلي في مذكرة بحثية حديثة صدرت في مطلع يناير أن حالة التوتر الجيوسياسي، وتحديداً ما جرى في فنزويلا مؤخراً، من شأنه أن يدفع رؤوس الأموال للهروب نحو الاستثمارات الآمنة، ومع أن هذه الأحداث ليست المحرك الوحيد وراء استهداف مستوى 4800 دولار، إلا أنها تزيد من ثبات مراكز المشترين؛ فالذهب يظل الدرع الواقية ضد التقلبات الاقتصادية، وقد أثبت كفاءته بعد أن أنهى عام 2025 بمكاسب مذهلة بلغت 64%، وهي النسبة الأعلى التي يتم تسجيلها منذ الأيام الذهبية في عام 1979، بعد أن بلغ السعر ذروة قياسية عند 4549.71 دولار خلال ديسمبر الماضي.

توقعات أسعار الذهب والمعادن لعام 2026 ترتبط ارتباطاً وثيقاً ببيئة الفائدة المنخفضة؛ ففي مثل هذه الظروف تنخفض تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بالسبائك التي لا تدر عوائد دورية، مما يجعلها تتفوق على السندات والأدوات المالية التقليدية؛ ولتوضيح الأداء التاريخي والآفاق المستقبلية، نستعرض البيانات التالية التي تلخص الحالة السوقية للمعدن الأصفر والفضة وفق البيانات الأخيرة:

الطلب الصناعي وتأثيره على توقعات أسعار الذهب والمعادن لعام 2026

لم يتوقف الانبهار بالأسعار عند حدود الذهب فقط، بل امتد ليشمل الفضة التي سجلت عجزاً هيكلياً وتاريخياً خلال عام 2025، مما أدى إلى تحقيقها مكاسب سنوية خيالية وصلت إلى 147%، وهذا الارتفاع كان مدفوعاً بالطلب الصناعي المتنامي والشهية الاستثمارية المفتوحة، وتتزايد المخاطر الصعودية للفضة حالياً مع بدء الصين تنفيذ إجراءات صارمة تتعلق بتصاريح التصدير؛ الأمر الذي يقلص المعروض العالمي ويدفع الأسعار لمستويات غير مسبوقة، مما يجعل البحث عن توقعات أسعار الذهب والمعادن لعام 2026 أمراً مصيرياً للمضاربين في أسواق السلع الذين يراقبون العجز المستمر في الأسواق العالمية بدقة متناهية.

تتضمن استراتيجيات الاستثمار الناجحة تنويع المحفظة لتشمل المعادن الأساسية التي يفضلها مورغان ستانلي، خاصة الألمنيوم والنحاس اللذين يعانيان من فجوة واضحة بين العرض والطلب؛ حيث تبرز النقاط التالية أهم ملامح هذه القوة السوقية:

• إمدادات الألمنيوم تشهد محدودية حادة في أغلب مناطق الإنتاج العالمية باستثناء إندونيسيا.
• ارتفاع علاوة “الغرب الأوسط” يشير بوضوح إلى عودة محتملة للمشتريات الكبرى داخل السوق الأمريكية.
• واردات النحاس الأمريكية في زيادة مستمرة، مما يترك الفائض في الأسواق الأخرى عند مستويات متدنية للغاية.
• استمرار اضطرابات الإنتاج في مناجم النحاس الرئيسية طوال عام 2025 وانتقالها المباشر لعام 2026.

ديناميكيات السوق ضمن توقعات أسعار الذهب والمعادن لعام 2026

ما زال النحاس يحافظ على مكانته كأحد أسرع المعادن نمواً، حيث وصل سعره في بورصة لندن للمعادن لعقود الثلاثة أشهر إلى 13,387.50 دولاراً للطن مؤخراً؛ وهذا الزخم يعكس القلق من استمرار نقص المعروض، وفي غضون ذلك، يبرز النيكل كلاعب قوي في الساحة بفضل المخاوف المتعلقة بتوقف الإمدادات من إندونيسيا التي تعد المنتج الأول عالمياً، ورغم أن الأسواق قد استوعبت جزءاً كبيراً من هذه المخاطر عبر تسعيرها مسبقاً، إلا أن النيكل نجح في الارتفاع بنسبة 5.8% ليصل إلى 17980 دولاراً للطن، وهو الرقم الأعلى الذي تشهده الشاشات منذ الربع الأخير من عام 2024.

توقعات أسعار الذهب والمعادن لعام 2026 تضع المستثمر أمام مشهد يتسم بالتنافسية الشديدة بين الأصول التقليدية والمواد الخام؛ حيث أن نقص الإمدادات في الألمنيوم والنحاس يوفر أرضية صلبة للنمو السعري، بينما تظل المعادن الثمينة هي الملاذ القانوني الأول لمواجهة التضخم المحتمل وتقلبات العملات الورقية، والربط بين السياسات النقدية والتوترات السياسية يجعل من الذهب والفضة والنيكل محاور ارتكاز أساسية في الدورة الاقتصادية الحالية، مع توقع بقاء مستويات الأسعار في نطاقات مرتفعة نتيجة العجز الهيكلي الذي يضرب سوق المعادن الأساسية التي أصبحت ضرورة للصناعات التكنولوجية والتحول نحو الطاقة النظيفة.