مكاسب قياسية للذهب.. قفزة كبيرة في أسعار المعدن الأصفر مطلع عام 2026

توقعات أسعار الذهب العالمية والمؤثرات الاقتصادية والجيوسياسية الراهنة تشير بشكل واضح إلى حالة من الزخم القوي، فقد شهد المعدن الأصفر قفزة ملحوظة خلال تعاملات يوم الجمعة متجهاً لتحقيق مكاسب أسبوعية تتخطى حاجز 4%؛ حيث لجأ المستثمرون إلى إعادة تقييم شاملة لتوقعاتهم بشأن أسعار الفائدة في الولايات المتحدة عقب صدور أرقام التوظيف التي جاءت بمستويات مخيبة للآمال وأقل من التقديرات المسبقة، مما عزز من مكانة الذهب كخيار دفاعي أول في مواجهة التقلبات المالية المستمرة.

تأثير البيانات الاقتصادية الأميركية على توقعات أسعار الذهب العالمية

إن قراءة تفاصيل أرقام سوق العمل تكشف أسباب الارتفاع الحالي؛ إذ لم يضف الاقتصاد الأميركي سوى 50 ألف وظيفة فحسب خلال شهر كانون الأول، وهي نسبة ضعيفة جداً إذا ما قورنت بالتوقعات التي كانت تطمح للوصول إلى 66 ألف وظيفة؛ وبالرغم من أن معدل البطالة انخفض بشكل طفيف إلى 4.4% مقارنة بنحو 4.6% في الشهر السابق، إلا أن المراجعات الدورية للبيانات السابقة أظهرت ضعفاً هيكلياً ملموساً؛ حيث تم تخفيض أرقام تشرين الثاني بشكل كبير، بينما تحول أداء شهر تشرين الأول إلى خسارة فعلية في الوظائف بلغت 173 ألف وظيفة بدلاً من التقدير السابق، وهذا المسار الضعيف في خلق الفرص الوظيفية يضع الاحتياطي الفيدرالي أمام معضلة حقيقية تتطلب منه مراقبة دقيقة لمعدلات التضخم قبل الإقدام على أي خطوة تيسيرية واسعة؛ مما دفع المتعاملين في الأسواق العالمية إلى إعادة ترتيب رهاناتهم وتخفيض احتمالات خفض الفائدة بحلول نيسان القادم لتهبط إلى 45%، مع انتقال الثقل الأكبر للتوقعات نحو شهر حزيران ليكون الموعد المرجح للمعدلات الجديدة، وهو ما يصب في مصلحة توقعات أسعار الذهب العالمية التي تتغذى على تراجع العوائد الحقيقية للسندات وضبابية المشهد النقدي والمالي الكلي.

العوامل الجيوسياسية المباشرة ودعم توقعات أسعار الذهب العالمية

يؤكد الخبراء في “تي دي سيكيوريتيز” برئاسة بارت ميليك أن المشهد الراهن يمثل البيئة المثالية لازدهار المعادن النفيسة؛ نظراً لتقاطع الضعف في بيانات التوظيف مع احتمالات اشتعال الأزمات الجيوسياسية في مناطق حيوية، فمن جهة تبرز اضطرابات إيران والحروب المستعرة بين روسيا وأوكرانيا كعوامل ضغط دائمة، ومن جهة أخرى تتصاعد التوترات في فنزويلا والمواقف الأميركية المتجددة حيال جزيرة غرينلاند؛ وكل هذه العوامل تزيد من المخاوف بشأن سلاسل الإمداد وتؤدي إلى ارتفاع أسعار الطاقة والنفط التي تحمل طابعاً تضخمياً بطبيعتها؛ وهذا ما يدفع المؤسسات المالية الكبرى مثل “ميتالز فوكس” إلى تبني رؤية تفاؤلية طويلة المدى تذهب بعيداً في سقفها السعري؛ حيث ترجح أن تصل أسعار المعدن النفيس إلى مستويات تتجاوز 5,000 دولار بحلول عام 2026، مدفوعة برغبة البنوك المركزية والمستثمرين في الابتعاد التدريجي عن الاعتماد المفرط على الدولار الأميركي؛ والتحوط بملاذات آمنة تضمن القوة الشرائية في ظل تحولات النظام المالي العالمي وتراكم المخاطر السياسية بين القوى الكبرى.

• تحقيق مكاسب أسبوعية قوية تتجاوز نسبة 4% في الأسواق الدولية.
• تراجع نمو الوظائف الأميركية لأدنى مستوياته مع مراجعات سلبية للأشهر الماضية.
• استمرار تصاعد حدة التوترات في إيران وأوكرانيا وفنزويلا كمحرك للطلب الدفاعي.
• توقعات وصول الأونصة لمستويات 5,000 دولار نتيجة سياسات التنويع بعيداً عن العملات التقليدية.
• تأجيل تقديرات خفض الفائدة الأميركية إلى منتصف العام الجاري بسبب ثبات التضخم.

المخاطر القانونية والرسوم الجمركية وأثرها في توقعات أسعار الذهب العالمية

لا يتوقف التأثير على الجانب الاقتصادي البحت بل يمتد ليشمل الصراعات القانونية داخل الولايات المتحدة؛ حيث يراقب المستثمرون عن كثب تحركات المحكمة العليا بشأن صلاحيات الرئيس دونالد ترامب، وتحديداً في قدرته على فرض رسوم جمركية واسعة عبر قانون الصلاحيات الاقتصادية الطارئة الدولية دون الحاجة لضوء أخضر من الكونغرس؛ وهذا النوع من النزعات القانونية يضيف طبقة جديدة من عدم اليقين للأسواق؛ لأن أي رسوم جمركية فجائية قد تؤدي إلى صدمات تجارية عالمية فوضوية؛ مما يزيد من طلب التحوط الدفاعي المتمثل في الذهب؛ بالتالي فإن التشابك بين القضاء والسياسة والمؤشرات الاقتصادية الضعيفة يخلق حالة من الثقة المطلقة في المعدن الأصفر؛ خاصة وأن الذهب سجل في تعاملاته الفورية 4,509 دولارات ليقترب بشدة من ذروته السابقة المسجلة في أواخر كانون الأول عند 4,549.71 دولاراً؛ مما يعزز من توقعات أسعار الذهب العالمية نحو كسر القمم التاريخية مرة أخرى خلال وقت قصير جداً؛ وبناءً على ذلك تظل النظرة المستقبلية للمعدن مبنية على أساسات صلبة تستمد قوتها من ضعف البدائل الاستثمارية الأخرى وتزايد حدة الاستقطاب السياسي الدولي المربك للحسابات التقليدية للاقتصاد العالمي.

إن استمرار تدفق البيانات التي تعكس هشاشة سوق العمل الأميركي مع بقاء بؤر الصراع العالمي مشتعلة سيبقي توقعات أسعار الذهب العالمية في مسار صعودي قوي؛ وسوف تظل المعادن النفيسة هي الرابح الأكبر من حالة التخبط في تسعير الفائدة والمنافسة الجيوسياسية الشرسة التي لا تلوح لها نهاية قريبة في الأفق المالي.