الشركة الفرنسية إكسوسنس: رفع السعر المستهدف وتوسيع القدرة الإنتاجية تعزز توقعات الأرباح وتحفز ارتفاع السهم
رفعت كيبلر شوفرو السعر المستهدف لشركة إكسوسنس الفرنسية إلى 47.20 يورو، مع توقعات أرباح أفضل مدعومة بتوسيع القدرة الإنتاجية وحصول الشركة على طلبيات طويلة الأجل؛ ما أدى إلى ارتفاع قيمة السهم بنسبة 6% يوم الجمعة. ويعكس هذا القرار زيادة قوية في التوقعات، حيث تم رفع السعر المستهدف بنسبة 43% من 33 يورو إلى 47.20 يورو، مع تحديث توصية الوساطة إلى “احتفاظ” بدلاً من “تخفيض”.
تفاصيل رفع السعر المستهدف وتأثير توسع القدرة الإنتاجية على أرباح إكسوسنس
توضح مراجعة كيبلر شوفرو الأخيرة لنموذجها المالي والتوقعات متوسطة الأجل أن الشركة أضافت قدرة إنتاجية جديدة في قسم التضخيم، إلى جانب تحسن ملحوظ في أداء وحدة الكشف والتصوير، مما ساهم في تعزيز الثقة في مستقبل إكسوسنس. وأكدت الوساطة أن توقعات السوق بشأن القيمة المحتملة للشركة كانت دقيقة، خاصة بعد تأمين نمو قسم التضخيم حتى نهاية العقد عبر توقيع عقد مهم مع منظمة OCCAR مع خطط مستمرة لزيادة القدرة الإنتاجية. وتهدف الشركة إلى إضافة 40% من القدرة الإضافية لأنابيب التضخيم ضمن استثمار بقيمة 37 مليون يورو على مدى عامين، ما يرفع الإنتاج السنوي من 125,000 إلى 170,000 وحدة. ويأتي ذلك بعد خطط أولية لزيادة إنتاجية بنسبة 25% ممولة بـ20 مليون يورو من النفقات الرأسمالية.
توقعات أرباح ومبيعات شركة إكسوسنس في ظل رفع السعر المستهدف وتوسيع الإنتاج
وفقًا لتحليلات كيبلر شوفرو، يدعم التسعير المرتبط بالطلبيات المؤمنة تحسين هوامش الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء إلى نحو 33% بحلول 2027. كما أوقفت الشركة وحدة الميكروويف الخاسرة ضمن قسم التضخيم، ما ساهم في خفض الإيرادات المتوقعة لعام 2025 بحوالي 10 ملايين يورو إلى 11 مليون يورو، مع تحسين مزيج الهامش. وتوقعات المبيعات تشير إلى وصولها إلى 455 مليون يورو في 2025، مع زيادة تدريجية لتصل إلى 515.5 مليون يورو في 2026 و587.3 مليون يورو في 2027. أما الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء فتُقدر بـ143.6 مليون يورو في 2025، لترتفع إلى 165.6 مليون في 2026 و192.6 مليون في 2027، بينما من المتوقع أن تصل ربحية السهم المعدلة إلى 1.53 يورو عام 2025، ثم 2.04 يورو و2.46 يورو في العامين التاليين على التوالي.
تعزيز دور قسم الكشف والتصوير وتقييم السعر المستهدف الجديد لشركة إكسوسنس
عزز قسم الكشف والتصوير نتائج الشركة بسبب تزايد الطلب في قطاع الدفاع، حيث شكلت مبيعاته المتعلقة بالدفاع أكثر من 20% من إجمالي إيرادات القسم في النصف الأول من عام 2025، وقد ترتفع إلى 25% بحلول نهاية العام الحالي. ويعكس السعر المستهدف المعدل مضاعف تقييم أعلى يصل إلى حوالي 14 ضعف الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء، مستندًا إلى نموذج التدفقات النقدية المخصومة مع متوسط مرجح لتكلفة رأس المال بنسبة 9% ومعدل نمو نهائي 2%. كما يأخذ التقييم بعين الاعتبار الرافعة المالية المحتملة التي تصل إلى ضعف صافي الدين مقارنة بالأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء، والتي يمكن أن تضيف قيمة تبلغ 1.4 يورو لكل سهم. في ظل السعر المستهدف الجديد، تتداول إكسوسنس على مضاعف قيمة المؤسسة لعام 2026 بين 15 و16 ضعف الأرباح، بما يتماشى مع منافسيها مثل شركات ثيون وتيليداين، حسب بيانات إجماع رويترز.
| السنة | المبيعات (مليون يورو) | الأرباح المعدلة قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (مليون يورو) | ربحية السهم المعدلة (يورو) |
|---|---|---|---|
| 2025 | 455.0 | 143.6 | 1.53 |
| 2026 | 515.5 | 165.6 | 2.04 |
| 2027 | 587.3 | 192.6 | 2.46 |
- توسيع القدرة الإنتاجية بنسبة 40% للأنابيب خلال عامين
- زيادة هوامش الأرباح المستهدفة إلى 33% بحلول 2027
- تحسن أداء وحدة الكشف والتصوير مع زيادة الطلب الدفاعي
- تثبيت النمو بفضل عقد طويل مع منظمة OCCAR
تؤكد هذه التطورات المتلاحقة أن رفع السعر المستهدف لشركة إكسوسنس وتوسع القدرة الإنتاجية الواقعي هو انعكاس مباشر لتحسن الأداء المالي والاحتفاظ بفرص النمو المستدامة في قطاعات الفضاء والدفاع، مما يعزز موقع الشركة في السوق ويجعل سهمها جاذبًا للمستثمرين الباحثين عن استقرار ومكاسب مستقبلية.
