أسعار الذهب في 2026 تتجه نحو مستويات قياسية تتجاوز 4450 دولارًا للأونصة وسط ارتفاع الطلب العالمي، مدعومة بمشتريات البنوك المركزية واستثمارات صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs)، مما يقلص المعروض المتاح لسوق المجوهرات بينما يبقى إجمالي الطلب يفوق العرض، وفقًا لتوقعات المؤسسات الدولية وبنوك الاستثمار الكبرى.
توقعات ارتفاع أسعار الذهب في 2026 وتأثير مشتريات البنوك المركزية
توقعت أبرز المؤسسات المالية العالمية ارتفاع أسعار الذهب في 2026 إلى مستويات قياسية قد تتجاوز 4450 دولارًا وحتى 5000 دولار للأونصة، ويأتي ذلك بدعم رئيس من مشتريات البنوك المركزية إلى جانب استثمارات صناديق المؤشرات المتداولة في البورصة التي تمتص حصة كبيرة من المعروض، وهو ما يساهم في تقليل الكمية المتاحة لسوق المجوهرات، مع استمرار غلبة الطلب على العرض. دويتشه بنك مثلاً رفع توقعاته إلى 4450 دولارًا للأونصة بدلًا من 4000 دولار، مشيرًا إلى ثبات تدفقات المستثمرين والطلب المتواصل من البنوك المركزية، مع توقع نطاق سعر يتراوح بين 3950 و4950 دولارًا خلال عام 2026، حيث تعني توقعات الحد الأعلى ارتفاعًا بنسبة تزيد على 14% مقارنة بسعر عقد الذهب الآجل في ديسمبر 2026 في بورصة كومكس.
تحليل شركات الاستثمار الكبرى لتوقعات أسعار الذهب في 2026
بنك مورجان ستانلي أعلن عن ارتفاع محتمل لسعر الذهب إلى 4500 دولار للأونصة منتصف 2026، مدفوعًا بزيادة الطلب الفعلي من صناديق المؤشرات المتداولة والبنوك المركزية، وسط حالة عدم اليقين الاقتصادي العالمية المستمرة. وأوضح أن التذبذب الأخير في الأسعار أعاد الذهب إلى مناطق استقرار بعد مرحلة تشبع شرائي وفق مؤشر القوة النسبية (RSI)، وهو ما ساهم في إعادة توازن مراكز التداول. من جهته، رفع بنك HSBC توقعاته لسعر الذهب لعام 2025 إلى 3355 دولارًا للأونصة، مع استمرار الطلب كملاذ آمن بسبب التوترات الجيوسياسية وتراجع الدولار الأمريكي، متوقعًا وصول السعر إلى 5000 دولار للأونصة في 2026، مدعومًا بالشراء الرسمي والطلب المؤسسي المتزايد. كما توقّع بنك أوف أمريكا ارتفاعًا ملحوظًا خلال 2026 ليصل المعدن الأصفر إلى 5000 دولار للأوقية بمتوسط سعر نحو 4400 دولار، مع استمرار تدفق المستثمرين نحو الذهب كملاذ آمن بسبب التحديات الاقتصادية العالمية.
مؤشرات الطلب الاستثمارية وآثارها على سعر الذهب المتوقع في 2026
قامت بنوك الاستثمار الكبرى مثل جولدمان ساكس وUBS السويسري برفع توقعاتها لأسعار الذهب لعام 2026، حيث أشار جولدمان ساكس إلى زيادة الطلب الاستثماري من البنوك المركزية وصناديق ETFs ومجموعة المستثمرين الباحثين عن التحوط في ظل تصاعد التوترات الجيوسياسية والضبابية الاقتصادية العالمية، ليصل السعر المتوقع إلى 4900 دولار للأونصة نهاية 2026 مقارنة مع 4300 دولار سابقًا. كما توقع بنك يو بي إس وصول سعر الأونصة إلى 3600 دولار بحلول مارس 2026، بزيادة 100 دولار عن تقديراته الماضية، مدعوماً بالضغوط الاقتصادية في الولايات المتحدة ومخاوف مستقبل الدولار، مع توقع ارتفاع السعر إلى 3700 دولار في يونيو 2026، مع تسجيل طلب عالمي قياسي على الذهب بلغ 4760 طنًا في عام 2025، وهو الأعلى منذ 2011.
| المؤسسة المالية | توقعات سعر الذهب لعام 2026 (دولار للأونصة) |
|---|---|
| دويتشه بنك | 3950 – 4950 |
| مورجان ستانلي | 4500 |
| HSBC | 3950 – 5000 |
| بنك أوف أمريكا | 4400 – 5000 |
| جولدمان ساكس | 4900 |
| UBS السويسري | 3600 – 3700 |
- ارتفاع مشتريات البنوك المركزية كان عاملاً رئيساً في تقليص المعروض
- تزايد استثمارات صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) يعزز الطلب الاستثماري
- حالة عدم اليقين الاقتصادي والجيوسياسي تدفع المستثمرين نحو الذهب كملاذ آمن
- تراجع أسعار الفائدة يزيد من جاذبية الذهب لدى المستثمرين
رغم تباين توقعات الأسعار بين المؤسسات، يبقى الذهب في موقف قوة مستفيدًا من عوامل هيكلية وطلب استثماري متصاعد، مقابل عرض محدود إلى حد ما، ليصنع بذلك فرصًا مرتبطة بارتفاعات أسعار الذهب حتى عام 2026 وما بعده، في ظل البيئة الاقتصادية والجيوسياسية المتقلبة التي تعزز من مكانة المعدن الأصفر كأصل تحوّطي وموثوق.
