الدولار يهبط أسبوعيًا بعد اجتماع الفيدرالي والإسترليني يتماسك وسط انكماش الاقتصاد البريطاني

الذهب يتخلى عن ذروة سبعة أسابيع وسط تقلبات السوق وتوقعات خفض الفائدة الأمريكية

شهد سعر الذهب تراجعًا يوم الجمعة في السوق الأوروبية لأول مرة خلال أربعة أيام متتالية، بعد أن بلغ أعلاه منذ سبعة أسابيع، نتيجة عمليات التصحيح وجني الأرباح، بالإضافة إلى ضغط انتعاش الدولار الأمريكي مقابل سلة العملات العالمية. ورغم هذا الانخفاض، يواصل الذهب تحضيره لتحقيق مكسب أسبوعي، مدعومًا بنتائج اجتماع السياسة النقدية لمجلس الاحتياطي الفيدرالي التي جاءت أقل تشددًا مما كان متوقعًا في الأسواق.

تراجع أسعار الذهب وتعافي الدولار الأمريكي وتأثير اجتماع الاحتياطي الفيدرالي

شهدت أسعار الذهب تراجعًا بنسبة تقارب 0.4% لتصل إلى مستوى 4264.77 دولارًا للأونصة، بعد أن بدأت التعاملات عند 4280.46 دولارًا وسجلت أعلى سعر عند 4282.44 دولارًا، في جلسة الجمعة الأوروبية. جاء هذا التراجع عقب ارتفاع الأسعار يوم الخميس بنسبة 1.25%، في ثالث مكسب يومي على التوالي، حيث بلغ الذهب أعلى مستوياته منذ سبعة أسابيع مسجلًا 4285.93 دولارًا للأونصة، مدعومًا بهبوط الدولار الأمريكي نتيجة صدور بيانات ضعيفة عن طلبات إعانة البطالة الأسبوعية في الولايات المتحدة.

ارتفع مؤشر الدولار بوتيرة متواضعة يوم الجمعة بنسبة 0.1%، متعافيًا من أدنى مستوى له خلال شهرين عند 98.13 نقطة، مواكبًا تحسن العملة الأمريكية مقابل سلة من العملات الرئيسية والثانوية. يجري هذا التعافي وسط انتظار المستثمرين لمزيد من الأدلة حول مسار أسعار الفائدة الأمريكية في عام 2026، ما يعكس حالة الترقب في الأسواق بشأن السياسات النقدية القادمة.

مؤشرات مجلس الاحتياطي الفيدرالي وتأثيرها على أسعار الذهب والدولار

تماشيًا مع التوقعات، قرر مجلس الاحتياطي الفيدرالي خفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس يوم الأربعاء، لتستقر عند 3.75%، وهو أدنى مستوى لها منذ سبتمبر 2022، بعد أن كان هذا الخفض الثالث على التوالي. لم يكن القرار بالإجماع، إذ صوت 9 أعضاء لصالح الخفض، بينما عارضه 3 أعضاء، وفضل عضوان الإبقاء على الفائدة دون تعديل، في حين رأى عضو واحد خفضًا أكبر بمقدار 50 نقطة أساس.

أفاد الاحتياطي الفيدرالي في بيان السياسة النقدية بأن المؤشرات المتاحة تدل على توسع النشاط الاقتصادي بوتيرة معتدلة، مع تباطؤ مكاسب الوظائف وارتفاع طفيف في معدل البطالة حتى سبتمبر. كما أشار إلى أن آخر البيانات الاقتصادية في الولايات المتحدة تتفق مع هذه المعطيات، وأن التضخم مازال عند مستوى مرتفع إلى حد ما.

أما بالنسبة لتوقعات أسعار الفائدة المستقبلية، أبقى الاحتياطي الفيدرالي استهداف سعر الفائدة عند 3.75% لعام 2025، و3.5% لعام 2026، و3.25% لعام 2027. أوضح رئيس المجلس “جيروم باول” أن أغلبية الأعضاء دعموا خفض الفائدة 25 نقطة أساس، وأن تركيزهم منصب على استقرار الأسعار وتحقيق أقصى تشغيل لسوق العمل، مؤكدًا أن رفع أسعار الفائدة ليس السيناريو الأساسي في الفترة القادمة، وأن أي تعديلات إضافية ستكون معتمدة على البيانات المستقبلية وتوازن المخاطر المتغير.

توقعات أداء الذهب والأسواق العالمية وسط تغيرات أسعار الفائدة الأمريكية

وفقًا لأداة “فيد ووتش” التابعة لمجموعة CME، تبلغ احتمالات الإبقاء على أسعار الفائدة الأمريكية دون تغيير في اجتماع يناير 2026 نسبة 76%، في حين تبلغ احتمالات خفضها 25 نقطة أساس نحو 24%. يستمر المستثمرون بترقب صدور البيانات الاقتصادية الأمريكية وتعليقات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي لإعادة تسعير هذه الاحتمالات بدقة.

أشارت إستراتيجية السلع الأساسية في بنك إيه إن زد “سوني كوماري” إلى أن الذهب يظهر وضعًا إيجابيًا قويًا، مستمدًا إشاراته من استمرار تسعير السوق لخفيضين لأسعار الفائدة الأمريكية في العام المقبل، رغم أن مخطط النقاط لمجلس الاحتياطي الفيدرالي أشار إلى خفض واحد فقط.

فيما يتعلق بحيازات الذهب، شهد صندوق SPDR Gold Trust، أكبر صناديق المؤشرات العالمية المدعومة بالذهب، زيادة يوم الخميس بحوالي 4.01 طن متري، ليرتفع الإجمالي إلى 1050.83 طن متري، وهو أعلى مستوى له منذ 22 أكتوبر الماضي.

• انخفاض سعر الذهب بنسبة 0.4% يوم الجمعة عند 4264.77 دولار
• ارتفاع مؤشر الدولار الأمريكي 0.1% متعافيًا من أدنى مستوى في شهرين
• خفض مجلس الاحتياطي الفيدرالي لأسعار الفائدة إلى 3.75%
• توقعات السوق بخفضين إضافيين لأسعار الفائدة الأمريكية في 2026
• ارتفاع حيازات صندوق SPDR Gold Trust لأعلى مستوى منذ أشهر

يتوقف سعر الذهب حاليًا في حالة من الانتظار لالتقاط الأنفاس، مع توقعات أن تظل تحركات السوق تتحكم فيها التطورات الاقتصادية المحلية والعالمية وحركة الدولار الأمريكي، إلى جانب قرارات الاحتياطي الفيدرالي القادمة التي ستحدد مسار الذهب بشكل واضح خلال الفترة المقبلة