سعر الذهب بين الاستقرار وترقب مسار الفائدة الأميركية في 2026

الاستقرار الحالي لأسعار الذهب وسط توقعات التيسير النقدي في 2026 يثير اهتمام المستثمرين والمتعاملين المنتشرين حول العالم، ويبرز كأحد العوامل الرئيسية التي تؤثر على حركة المعدن النفيس خلال الفترة المقبلة، خصوصاً مع تحول توقعات خفض أسعار الفائدة التي تقودها سياسات بنك الاحتياطي الفيدرالي الأميركي.

تحليل استقرار الذهب في ظل توقعات التيسير النقدي لعام 2026

استقر سعر الذهب على مقربة من 4181.59 دولاراً للأونصة بعد تراجعه الطفيف في الجلسة السابقة، وسط ارتفاع عوائد سندات الخزانة الأميركية إلى أعلى مستوياتها منذ أكثر من شهرين. وتراجع تركيز الأسواق من شبه التأكيد على خفض فائدة هذا الأسبوع إلى نظرة أكثر اتساعًا لمسار التيسير النقدي الذي سيبدأ في 2026؛ ما يزود الذهب بدعم نسبي مع احتمال انخفاض تكلفة الفرصة في ظل معدلات فائدة أدنى مستقبلاً. من جهة أخرى، يعكف المستثمرون على متابعة سلسلة المزادات المرتقبة وقرار الفائدة القادم يوم الأربعاء، والذي ينتظر أن يلقي الضوء على توجه السياسات المالية للسنة المقبلة.

توقعات خفض أسعار الفائدة وتأثيرها على أسعار الذهب

يتحول المتعاملون في عقود المقايضات الآن نحو توقع خفضين إضافيين في أسعار الفائدة بحلول نهاية 2026، بعدما كانت السوق تتوقع ثلاثة تخفيضات قبل أسبوع، وهذا الانخفاض في عدد التخفيضات يعكس مراجعة للظروف الاقتصادية والسياسية. وأشار كيفن هاسيت، المرشح الأبرز لرئاسة الفيدرالي، إلى صعوبة وضع خطة محددة لمسار الفائدة خلال الأشهر الستة القادمة، ما يعكس الحذر من تقلبات الأسواق. وتجدر الإشارة إلى أن ارتفاع أسعار الفائدة يؤثر عادةً سلبًا على الذهب، نظراً لعدم توليده عائداً مثل الأصول المالية الأخرى، مما قد يزيد من تعقيدات استقرار سعره.

مكاسب الذهب المتوقعة في 2025 وسط توقعات التيسير النقدي

حقق الذهب مكاسب كبيرة تقترب من 60% خلال العام الجاري، مدعوماً بعمليات شراء مكثفة من البنوك المركزية وتدفقات مالية ضخمة نحو الصناديق المتداولة في البورصة. رغم التراجع من ذروته فوق 4380 دولاراً للأونصة في أكتوبر، استمر المعدن في الحصول على دعم متزايد من توقعات التيسير النقدي في الولايات المتحدة، مما يعزز استقرار الأسعار. وأوضح محللو “بي إم آي” التابعين لـ”فيتش سوليوشنز” أن أي تردد في الإبقاء على أسعار الفائدة دون تغيير قد يشكل ضغطاً على الذهب، مع احتمالية هبوط السعر دون 4000 دولار للأونصة مع تباطؤ دورة التيسير النقدي التي بدأت مطلع 2024.

وفي ساعات التداول الأخيرة، تراجع الذهب بنسبة 0.19% بحلول الساعة 2:53 عصراً بتوقيت سنغافورة، في حين استقرت الفضة قرب 58.0081 دولار للأونصة بعد خسارة تقارب 0.95% منذ بداية التداول، كما شهد مؤشر “بلومبرغ” للدولار استقراراً بعد ارتفاعه 0.1% خلال الجلسة السابقة، مع تراجع أسعار البلاديوم والبلاتين.

• انتظار قرار الفائدة المرتقب وتأثيره على الحركة السعرية
• تغييرات في توقعات خفض أسعار الفائدة حتى 2026
• الدعم المستمر من البنوك المركزية وصناديق الاستثمار