بعد تقييم مؤشر «بيج ماك» للجنيه المصري أمام الدولار في 21-07-2025.. ماذا يكشف عن واقع أسواق المال؟

الجنيه المصري مقابل الدولار في مؤشر بيج ماك: هل يعكس المؤشر الواقع الحقيقي لأسواق المال؟

أصدر مؤشر بيج ماك الاقتصادي حديثًا نتائج مثيرة حول تقييم الجنيه المصري مقابل الدولار، حيث أظهرت الدراسة أن الجنيه مقوَّم بأقل من قيمته الحقيقية بنسبة 57.9%، ما دفع الكثيرين للتساؤل عن مدى دقة مؤشر بيج ماك في تمثيل الوضع الفعلي لأسواق المال والأداء الاقتصادي للعملات.

كيف يفسر مؤشر بيج ماك قوة العملات مقابل الدولار والجنيه المصري؟

يعتمد مؤشر بيج ماك في تصنيفه للعملات على مبدأ تعادل القوة الشرائية، والذي يهدف إلى قياس مدى قدرة العملة على شراء السلع والخدمات المحلية؛ فالعملة التي تمتلك قدرة شرائية أكبر تكون أقوى، والعكس صحيح. توضح مجلة الإيكونوميست، صانعة المؤشر، أن تعادل القوة الشرائية يُحتسب من خلال مقارنة سعر ساندويتش بيج ماك في بلد ما مقابل سعره في الولايات المتحدة، ويُفترض أن يعكس سعر الصرف الحقيقي بين العملات الفرق في الأسعار. فعلى سبيل المثال، إذا تبلغ تكلفة الساندويتش 10 دولارات في أمريكا و40 يوانًا في الصين، فهذا يشير إلى أن الدولار الأمريكي يعادل 4 يوانات وفقًا لمبدأ تعادل القوة الشرائية.

ولكن مؤشرات القوة الشرائية مثل مؤشر بيج ماك لا تأخذ في الاعتبار عوامل اقتصادية أخرى تؤثر على سعر الصرف، مثل مستويات الناتج المحلي الإجمالي والنمو الاقتصادي؛ حيث يعتمد البنك الدولي على مؤشرات مثل الناتج المحلي الإجمالي الإجمالي أو للفرد كمقياس أكثر شمولا وثباتًا لمقارنة أداء الاقتصاد والعملات بين الدول المختلفة.

لماذا لا يعبر مؤشر بيج ماك بدقة عن قيمة الجنيه المصري وأداء أسواق المال؟

يرى خبراء أسواق المال أن مؤشر بيج ماك لا يعكس الواقع الحقيقي لسوق العملات أو الاقتصاد المصري، إذ يشير أحمد معطي، خبير الأسواق المالية، أن المؤشر لا يمكن اعتباره معيارًا عالميًا لقياس أداء العملات إلا إذا تم اعتماده من مؤسسات دولية مثل البنك الدولي أو صندوق النقد الدولي. ويؤكد معطي أن تسعير العملات يخضع لعدة عوامل اقتصادية معقدة منها سياسة العرض والطلب، الاحتياطي النقدي، فعالية السياسة النقدية، مستوى الدين العام، والموارد المالية للدولة.

• تفاوت تكلفة الإنتاج والمواد الخام بين الدول.
• الفروقات في أجور العمالة والموارد البشرية.
• المصروفات التشغيلية للمؤسسات والأنشطة التجارية.

لهذا السبب، مقارنة سعر ساندويتش بيج ماك في مصر مع نظيره في أمريكا لا تعطي صورة عادلة لتقييم الجنيه أمام الدولار، فكلفة الموارد وأسعار المنتجات متباينة بين البلدين بشكل جوهري، ما يجعل المؤشر غير دقيق في قياس القوة الاقتصادية أو المالية.

الجدل حول تقييم الجنيه المصري في مؤشر بيج ماك وتأثيره على الأسواق

جدد إصدار مؤشر بيج ماك في يناير 2025 الجدل حول قيمة الجنيه المصري، حيث أعلنت المجلة البريطانية أن العملة المحلية أقل من قيمتها الحقيقية بنحو 53.6% مقارنة بالدولار الأمريكي استنادًا إلى سعر الساندويتش في مصر والولايات المتحدة. أثار الأمر تفاعلات واسعة على منصات التواصل الاجتماعي وأثار تساؤلات عن مدى اعتمادية هذا المؤشر كمقياس حقيقي لتقييم العملات الوطنية.

يبقى مؤشر بيج ماك أداة اقتصادية تحمل بعدًا تسويقيًا أكثر منه أداة تحليلية علمية، إذ يعبر عن مقارنة مبسطة ولا يستطيع احتساب كافة العوامل الاقتصادية المعقدة المرتبطة بتسعير العملات وعرضها وطلبها في الأسواق المالية، ما يجعل الاعتماد عليه وحده في تقييم الجنيه المصري أمام الدولار محدودًا، ويتطلب التوفيق مع مؤشرات أخرى أشمل وأكثر واقعية.