«تغيرات كبيرة» دولار قد يفقد مكانته كملاذ آمن خلال الفترة القادمة

الدولار قد يفقد مكانته كملاذ آمن في ظل التغيرات المتسارعة التي تشهدها الأسواق العالمية بسبب تصاعد التوترات التجارية والسياسية، بالإضافة إلى ضعف أداء الأصول الأمريكية مما يطرح تساؤلات جدية حول استمرارية هيمنة العملة الأمريكية وحاجتها لمراجعة استراتيجيات المستثمرين تجاهها في المستقبل القريب.

الدولار قد يفقد مكانته كملاذ آمن بسبب تصاعد التوترات التجارية

رغم التوصل لاتفاقيات تجارية مبدئية مع الصين واقتراب اتفاق مع الاتحاد الأوروبي، إلا أن إعلان الرئيس الأمريكي فرض رسوم جمركية بنسبة 50% على واردات النحاس اعتبارًا من أغسطس المقبل أعاد حالة القلق إلى الأسواق العالمية؛ كما شملت الإجراءات فرض رسوم جديدة على واردات البرازيل التي هددت برد مماثل، مما يزيد من احتمالات تصعيد الحرب التجارية العالمية، وفي ظل هذا المناخ المتوتر أرسل الرئيس ترامب رسائل رسمية إلى 14 دولة بخصوص إجراءات جمركية مرتقبة وهو ما يضع الدولار تحت ضغط متواصل ويهدد استقراره في مواجهة المضاربات والتقلبات الحادة.

الدولار قد يفقد مكانته كملاذ آمن بسبب أزمة استقلال الاحتياطي الفيدرالي

عاد النزاع بين البيت الأبيض والاحتياطي الفيدرالي ليبرز بقوة بعدما وجه الرئيس الأمريكي انتقادات حادة إلى جيروم باول، رئيس البنك المركزي، بسبب رفضه خفض أسعار الفائدة، وطالب بشكل صريح باستقالته وهو ما خلق حالة من القلق بشأن استمرارية استقلالية السياسة النقدية الأمريكية، وهو عامل أساسي يؤثر في ثقة المستثمرين تجاه الدولار ويضعف دوره التقليدي كعملة تلجأ إليها الأسواق في أوقات عدم اليقين، ما قد يعيد تصنيفه من ملاذ آمن إلى “عملة خطرة” بانتظار تحولات سياسية تأتي بعواقب مختلفة على سعر الصرف والسياسات الاقتصادية المتبعة.

انخفاض جاذبية الدولار قد يفقد مكانته كملاذ آمن مع تغير سلوك المستثمرين

أوضح محللو جولدمان ساكس أن السلوك الاستثماري العالمي يشهد تحولًا ملحوظًا حيث بدأ المستثمرون يميلون إلى بيع الدولار جنبًا إلى جنب مع الأسهم الأمريكية، وهو نمط جديد يختلط فيه انخفاض قيمة الأصول التقليدية بما يجعله بعكس دوره المعتاد في فترات المخاطرة، وقد سجل الدولار أدنى مستوياته منذ ثلاث سنوات مع توجه المستثمرين إلى الملاذات الآمنة مثل الذهب، ما يعكس حالة عدم الثقة المتزايدة في الاقتصاد الأمريكي ويجعل تساؤلات حول استمرار هيمنة العملة الأمريكية تتصدر المشهد المالي، وهذا التحول الاستراتيجي يفرض على الأسواق إعادة تقييم وضع الدولار كمرجع عالمي للاحتفاظ بالقيمة.

• تصاعد التوترات التجارية والرسوم الجمركية يضعف من جاذبية الدولار
• التدخلات السياسية في البنك المركزي تؤثر سلبًا على استقلالية السياسة النقدية
• المستثمرون ينوعون محافظهم الاستثمارية بعيدًا عن الأصول الأمريكية
• انخفاض الأسهم والسندات يرافقه تراجع في قيمة الدولار بشكل متزامن

تلك العوامل تحصر الدولار بين تحديات كبيرة تضعف من موقعه العالمي، مما يحتم على المستثمرين مراقبة التطورات بدقة والتركيز على تنويع المحافظ المالية بعيدًا عن الاعتماد الكامل على الدولار الذي لم يعد يضمن الأمان الطبيعي الذي عهدناه به سابقًا.