«تغيرات مالية» عضو المركزي الأوروبي اليورو ليس جاهزًا بعد لخلافة الدولار في الأسواق العالمية

الكلمة المفتاحية: عضو المركزي الأوروبي: اليورو ليس جاهزًا بعد لخلافة الدولار

عضو المركزي الأوروبي: اليورو ليس جاهزًا بعد لخلافة الدولار، وهو رأي أعرب عنه جابرييل مخلوف، محافظ البنك المركزي الأيرلندي، الذي استبعد بغير تردد قدرة العملة الأوروبية على استبدال الدولار بسرعة كعملة مركزية للنظام المالي العالمي، مرجعًا ذلك إلى ضعف التكامل المالي بين دول الاتحاد الأوروبي وغياب أدوات مالية موحدة مشابهة لسندات الخزانة الأمريكية التي تميز الدولار؛ وأوضح أن أوروبا تفتقر حتى الآن إلى بنية اقتصادية متماسكة كالنموذج الأميركي مع توقعه لتراجع هيمنة الدولار الطويلة الأمد، لكن دون بدائل مؤسسية قوية تعزز من مكانة اليورو.

عضو المركزي الأوروبي: اليورو ليس جاهزًا بعد لخلافة الدولار وأسباب ضعف التكامل المالي

شاب جابرييل مخلوف قناعته بأن اليورو لا يمكنه أن يحل محل الدولار في المدى القريب، موضحًا ضعف التكامل المالي في الاتحاد الأوروبي وانعدام الأدوات الموحدة التي تدعم العملة الأوروبية على غرار ما توفره سندات الخزانة الأمريكية للدولار، فالافتقار إلى سوق مالية موحدة وشاملة يُلقي بظلاله على قدرة اليورو في أن يكون عملة احتياطية عالمية؛ رغم المكاسب التي سجلها اليورو أمام الدولار، إلا أن هذا يعود في مجمله إلى المخاوف العالمية بشأن السياسات الداخلية الأمريكية لا إلى تقوية جذور اليورو كبديل قوي، لذلك يرى مخلوف أن الحديث عن استبدال اليورو للدولار مبكر جدًا، إذ أن العملة الأوروبية لم تبلغ بعد الجاهزية المطلوبة هذا بالإضافة إلى الحاجة لتكاتف أعمق عبر بناء مؤسسات مالية وأدوات تمويل مشتركة لتعزيز الاستقلال الاقتصادي الأوروبي بعيدًا عن اعتماد الدولار.

عضو المركزي الأوروبي: اليورو ليس جاهزًا بعد لخلافة الدولار ودور توحيد الأسواق المالية الأوروبية

دعا مخلوف إلى استغلال حالة عدم اليقين الجيوسياسي والاقتصادي العالمية لتسريع عملية التكامل المالي داخل الاتحاد الأوروبي، وبناء آليات تمويل مشترك بين الدول الأعضاء، حيث يرى أن تحقيق الأمن المالي الأوروبي والاستقلال الاستراتيجي لا يتم دون جهود موحدة وأدوات مالية متطورة تضاهي تلك الموجودة في النظام الأمريكي، وأشار إلى ضرورة العمل على توحيد الأسواق المالية وتكثيف التعاون في مجالات مثل الديون الأوروبية المشتركة، والاستثمارات، وإدارة الأزمات المالية، وهذا بدوره يُمكّن اليورو من أن يصبح بديلًا مستدامًا للدولار دون أن يخاطر الاقتصاد الأوروبي بتبعات تفكك السياسات المالية.

عضو المركزي الأوروبي: اليورو ليس جاهزًا بعد لخلافة الدولار وتأثير صعود اليورو على الاقتصاد الأوروبي

في ظل ارتفاع قيمة اليورو المستمر، أعلن البنك المركزي الأوروبي عن قلقه من التداعيات المحتملة لهذا الصعود المتسارع، حيث قفز اليورو بنسبة تُقارب 14% مقابل الدولار منذ بداية 2025، ليبلغ أعلى مستوياته خلال أربع سنوات رغم المعطيات الاقتصادية السائدة، وذلك على الرغم من الفارق الكبير في أسعار الفائدة بين أوروبا والولايات المتحدة، وحذر لويس دي غيندوس، نائب رئيس البنك المركزي الأوروبي، من أن تجاوز سعر اليورو لمستوى 1.2 دولار قد يسبب ضعفًا في الصادرات الأوروبية ويؤثر سلبًا على معدلات التضخم التي يسعى البنك إلى الحفاظ عليها حول نسبة 2%، مؤكدًا أن قوة اليورو رغم الفوائد في خفض تكاليف الواردات قد تعيق النمو الاقتصادي وتزيد من هشاشة التعافي وسط الاضطرابات التجارية مع واشنطن

• المكاسب الأخيرة لليورو تعكس بشكل أكبر المخاوف بشأن الوضع الداخلي في الولايات المتحدة
• عدم وجود بدائل مؤسسية قوية داخل الاتحاد الأوروبي يعوق صعود اليورو
• توحيد الأسواق المالية والآليات التمويلية المشتركة يعدان ضرورة لتعزيز مكانة اليورو
• صعود اليورو قد يؤثر سلبًا على الصادرات الأوروبية ومعدلات التضخم
• التحدي الأكبر هو بناء مؤسسات وأدوات مالية تضاهي المنظومة الأمريكية

يبقى عضو المركزي الأوروبي: اليورو ليس جاهزًا بعد لخلافة الدولار، موقفًا يعكس حقائق معقدة وطموحات مستقبلية تتطلب مزيدًا من العمل على توحيد الأسواق المالية والبنى الاقتصادية داخل الاتحاد الأوروبي، لما في ذلك من أثر بالغ على قدرة اليورو على منافسة الدولار وفرض نفسه كعملة عالمية تتجاوز المخاوف السياسية والاقتصادية التي تفرض تحديات مستمرة.