«صدمة عالمية» الذهب يهدد عرش الدولار كأكبر احتياطي نقدي عالمي

الذهب العالمي يشهده تغيرات كبيرة على مستوى الاحتياطيات، حيث أصبح يتمتع بأهمية لم يسبق لها مثيل على الصعيد المالي والاستثماري. لم يعد الذهب مجرد معدن نفيس يُستخدم في الزينة أو الاستثمارات الفردية المحدودة، بل تحولت أنظار البنوك المركزية والدول إلى الاعتماد عليه كجزء رئيسي في احتياطياتها على حساب العملات النقدية الرئيسية الأخرى.

أهمية الذهب في احتياطيات الدول

الذهب يعد أحد أدوات حماية الاقتصاد العالمي من التقلبات المفاجئة، خاصة في ظل الأزمات المالية أو السياسية التي تضرب العديد من الدول بين الحين والآخر. في السنوات الأخيرة، ارتفعت نسبة الذهب في الاحتياطيات العالمية لتصل إلى 23% وفقًا لبيانات الربع الثاني من عام 2025. هذا يعود إلى رغبة الدول في ضمان الاستقرار النقدي وتقليل الاعتماد على الدولار الأمريكي واليورو، وهما المكونان الأساسيان للاحتياطيات المالية التقليدية.

بدأت البنوك المركزية منذ مطلع 2022 في إعادة تقييم استراتيجياتها الاستثمارية، والنتيجة كانت واضحة: الذهب بات خيارًا استراتيجيًا آمنًا، خاصة وأنه لا يحمل مخاطر التضخم للعملات الورقية. لذا، ذهب العالم باتجاه تعزيز هذا المعدن النفيس في ميزانياتها المركزية، مما رفع قيمته السوقية عالميًا وأدى إلى تغييرات جذرية في التوجهات الاقتصادية.

الذهب مقابل الدولار واليورو

رغم استمرار هيمنة الدولار الأمريكي كعملة الاحتياطي العالمي، إلا أن حصته شهدت انخفاضًا ملحوظًا في السنوات الأخيرة. انخفضت الحصة من 54% تقريبًا عام 2019 إلى 44% في الوقت الحالي. هذه الأرقام تعتبر انعكاسًا واضحًا للتحديات الجيوسياسية والاقتصادية التي تُضعف الثقة المستمرة في العملات الوطنية.

مقارنةً بذلك، شهدت حصة اليورو تراجعًا أكبر، إذ بلغ معدل انخفاضه نقطتين ليصل إلى أعلى مستوى لتراجعه منذ 22 عامًا. وفي المقابل، الذهب يسد الفجوة بمرونة، ليصبح العملة الدولية التي لا تنتمي لدولة بعينها ولا تعتمد على تقلبات الحكومات والسياسات، وهو ما يجعله خيارًا مثاليًا ومنطقيًا لبناء الثروات طويلة الأجل.

الهامش بين الذهب والدولار ربما يبدو كبيرًا للوهلة الأولى، ولكن الأجواء الاقتصادية المشحونة بالتوترات تعني احتمالية حدوث تغييرات مستقبلية جذريًا في الخارطة الاقتصادية العالمية.

لماذا تزداد أهمية الذهب عالميًا؟

يمكن حصر أسباب تزايد الطلب على الذهب في النقاط التالية:

• تراجع الثقة في العملات التقليدية، خاصة الدولار واليورو، نتيجة الأزمات الجيوسياسية والاقتصادية المستمرة
• استقرار القيمة السوقية للذهب عبر التاريخ، مما يجعله أساسيًا للحفاظ على القوة الشرائية
• رغبة البنوك المركزية في تنويع مصادر الثروات وتقليل الاعتماد على أصول مرتبطة بتقلبات اقتصادية
• تزايد المخاوف من التوجه نحو العملات الرقمية وتأثيرها على مستقبل العملات الورقية

الحكومات والبنوك المركزية لم تعد وحدها في سباق حيازة الذهب، حيث يسعى المستثمرون الأفراد أيضًا إلى تعزيز حصصهم من خلال الشراء المدروس لهذا المعدن النفيس.

المقارنة بين نسب الاحتياطي لعام 2025

فيما يلي جدول يوضح مقارنة بين حصص الذهب والدولار الأمريكي واليورو في الاحتياطيات الدولية:

بالنظر إلى هذه الأرقام، يتضح كيف يتنامى دور الذهب كمكون رئيسي في الاحتياطيات، مما يعيد ترتيب أولويات الدول في بناء استراتيجيات استثمارية أكثر أمانًا واستدامة.

التحليل الختامي للمشهد يبدو واضحًا: الذهب لم يعد مجرد خيار ثاني أو ثانوي على الساحة الاقتصادية، بل بات مادة محورية تعيد تشكيل ملامح الاستقرار المالي العالمي. الدول تتحرك نحو تقليل اعتمادها المطلق على الدولار واليورو، والذهب يقفز بثقة ليملأ هذا الفراغ القائم بسبب الاضطرابات العالمية.